南方产业活力

南方产业活力 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方产业活力 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.81%，四季平均换手约26.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(13.78%)、AI算力/光模块(7.11%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.11%）。最近一季新进Top10：中际旭创、工业富联、新易盛。2026 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 银行 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 14.74%，银行 由 11.14% 至 14.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q3 再平衡：新进 苏美达、贵州茅台，退出 云铝股份、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 14.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、工业富联、新易盛，退出 宁德时代、景津装备、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备、机械设备 等方向；净加仓 汽车(+2.38pp)、电子(+3.33pp)、银行(+2.89pp)；净降配 有色金属(-8.23pp)、电力设备(-3.83pp)、机械设备(-5.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.11pp)；相应下降：资源/有色(-3.9pp)、新能源/电力设备(-3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 3.83% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.9pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 3.83% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：苏美达、贵州茅台；退出：云铝股份、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、工业富联、新易盛；退出：宁德时代、景津装备、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。