广发对冲套利定期开放混合

广发对冲套利定期开放混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发对冲套利定期开放混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.08%，四季平均换手约82.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.11%)、AI算力/光模块(1.77%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.77%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、寒武纪、新易盛、泰豪科技。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.06% 调整至 5.14%，通信 由 1.02% 至 4.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国平安、中联重科、华域汽车，退出 中色股份、乐鑫科技、伟测科技、华虹公司。Q3 再平衡：新进 奥海科技、洛阳钼业、金固股份、银轮股份，退出 大华股份、新华保险、方正证券、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 4.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、寒武纪、新易盛，退出 TCL科技、中联重科、华域汽车、奥海科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+1.75pp)、电力设备(+3.08pp)、通信(+3.78pp)；净降配 有色金属(-2.94pp)、电子(-1.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.77pp)、新能源/电力设备(+2.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 华钰矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、中国平安、中联重科、华域汽车、大华股份、宁德时代、新华保险、方正证券、紫金矿业、美的集团；退出：中色股份、乐鑫科技、伟测科技、华虹公司、华钰矿业、大金重工、奥比中光、明泰铝业、派能科技、移远通信

2026-03-31 新进：奥海科技、洛阳钼业、金固股份、银轮股份；退出：大华股份、新华保险、方正证券、紫金矿业

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、寒武纪、新易盛、泰豪科技、潍柴动力、澜起科技、盐津铺子；退出：TCL科技、中联重科、华域汽车、奥海科技、洛阳钼业、美的集团、金固股份、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。