嘉实新消费股票A

一、投资风格总览

在 谭丽（001044）担任 嘉实新消费股票A 基金经理期间（2017-04-11 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 64.9325%，持股集中度 均值约 0.0447，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 26.0714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 83.67%；批发和零售业 8.92%。
• 2025-03-31：制造业 61.66%；批发和零售业 11.23%；交通运输、仓储和邮政业 5.31%。
• 2025-06-30：制造业 83.67%；批发和零售业 8.92%。
• 2025-09-30：制造业 83.67%；批发和零售业 8.92%。
• 2025-12-31：制造业 83.67%；批发和零售业 8.92%。
• 2026-03-31：制造业 83.67%；批发和零售业 8.92%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（61.66%） 变为 制造业（83.67%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 安井食品（603345）占净值 9.37%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 9.23%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 8.93%，较上季 仓位不变。
• 海信视像（600060）占净值 8.82%，较上季 减仓。
• 比音勒芬（002832）占净值 7.62%，较上季 仓位不变。
• 格力电器（000651）占净值 6.58%，较上季 减仓。
• 苏泊尔（002032）占净值 6.57%，较上季 仓位不变。
• 伟星股份（002003）占净值 6.33%，较上季 仓位不变。
• 九号公司（689009）占净值 5.5%，较上季 仓位不变。
• 周大生（002867）占净值 5.44%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 74.39%，持股集中度 为 0.0575。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、33.3%、0.0%、33.3%、46.2%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、2、0、2、3、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 9.23%（2026-03-31）。
• 海信视像（600060）减仓，占净值 8.82%（2026-03-31）。
• 格力电器（000651）减仓，占净值 6.58%（2026-03-31）。
• 周大生（002867）减仓，占净值 5.44%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0447，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2017-04-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 139.4%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。