易方达改革红利混合

一、投资风格总览

在 陈皓（001076）担任 易方达改革红利混合 基金经理期间（2022-01-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.4363%，持股集中度 均值约 0.0189，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 62.2143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 66.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.67%；批发和零售业 5.56%。
• 2025-03-31：制造业 78.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.47%；批发和零售业 5.46%。
• 2025-06-30：制造业 66.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.67%；批发和零售业 5.56%。
• 2025-09-30：制造业 78.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.47%；批发和零售业 5.46%。
• 2025-12-31：制造业 64.55%；卫生和社会工作 3.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.4%。
• 2026-03-31：制造业 64.55%；卫生和社会工作 3.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.4%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（78.75%） 变为 制造业（64.55%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 天孚通信（300394）占净值 4.88%，较上季 仓位不变。
• 明阳智能（601615）占净值 4.11%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 3.77%，较上季 仓位不变。
• 协创数据（300857）占净值 3.28%，较上季 仓位不变。
• 中控技术（688777）占净值 3.15%，较上季 仓位不变。
• 炬光科技（688167）占净值 3.03%，较上季 仓位不变。
• 华曙高科（688433）占净值 2.81%，较上季 减仓。
• 美年健康（002044）占净值 2.45%，较上季 加仓。
• 巨化股份（600160）占净值 2.22%，较上季 仓位不变。
• 工业富联（601138）占净值 2.18%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 31.88%，持股集中度 为 0.0108。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、66.7%、46.2%、75.0%、66.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、5、3、6、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 明阳智能（601615）减仓，占净值 4.11%（2026-03-31）。
• 华曙高科（688433）减仓，占净值 2.81%（2026-03-31）。
• 美年健康（002044）加仓，占净值 2.45%（2026-03-31）。
• 工业富联（601138）加仓，占净值 2.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0189，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 144.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。