中欧瑾源灵活配置混合C

中欧瑾源灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾源灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.3%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：华谊集团、塔牌集团、天津港、恒逸石化、振华重工。2026 年调仓：新进 27 笔（16 盈 / 11 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 石油石化 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.25%。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三钢闽光、兴蓉环境、南玻A、国轩高科，退出 东方财富、中国平安、中际旭创、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中科蓝讯、仙鹤股份、创维数字、宝钢股份，退出 三钢闽光、兴蓉环境、南玻A、国轩高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华谊集团、塔牌集团、天津港、恒逸石化，退出 中科蓝讯、仙鹤股份、创维数字、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、非银金融、有色金属 等方向；净加仓 交通运输(+1.98pp)、石油石化(+4.25pp)、传媒(+1.84pp)；净降配 银行(-1.92pp)、非银金融(-3.6pp)、有色金属(-1.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-1.86pp)、新能源/电力设备(-4.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三钢闽光、兴蓉环境、南玻A、国轩高科、弘元绿能、新兴铸管、梅花生物、润泽科技、诚志股份、赣粤高速；退出：东方财富、中国平安、中际旭创、宁德时代、招商银行、新易盛、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、长江电力

2026-03-31 新进：中科蓝讯、仙鹤股份、创维数字、宝钢股份、山西焦化、河钢股份、海天味业、盈趣科技、贵州轮胎；退出：三钢闽光、兴蓉环境、南玻A、国轩高科、弘元绿能、梅花生物、润泽科技、诚志股份、赣粤高速

2026-06-30 新进：华谊集团、塔牌集团、天津港、恒逸石化、振华重工、歌华有线、盘江股份、荣盛石化；退出：中科蓝讯、仙鹤股份、创维数字、宝钢股份、山西焦化、新兴铸管、盈趣科技、贵州轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/11；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。