中欧瑾和灵活配置混合A

中欧瑾和灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾和灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.07%，四季平均换手约62.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.91%)、消费/家电/面板(7.18%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、兆易创新、华虹宏力、寒武纪、普冉股份。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 52.98% 调整至 72.81%。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、华虹宏力、长川科技，退出 华虹公司、杰华特、芯源微。Q3 再平衡：新进 中科飞测、北方华创、华虹公司、新相微，退出 京仪装备、兆易创新、华虹宏力、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 44.44% 升至 72.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、兆易创新、华虹宏力、寒武纪，退出 中微公司、中科飞测、中芯国际、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电子(+19.83pp)；净降配 机械设备(-3.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.91%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.18pp)；相应下降：半导体设备/材料(-9.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 16.25% 逐季回落至年末 7.91%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.61% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆易创新、华虹宏力、长川科技；退出：华虹公司、杰华特、芯源微

2026-03-31 新进：中科飞测、北方华创、华虹公司、新相微、燕东微、精测电子；退出：京仪装备、兆易创新、华虹宏力、寒武纪、海光信息、精智达

2026-06-30 新进：京东方A、兆易创新、华虹宏力、寒武纪、普冉股份、海光信息、澜起科技、盛合晶微、盛科通信；退出：中微公司、中科飞测、中芯国际、北方华创、华虹公司、拓荆科技、新相微、精测电子、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。