华泰柏瑞新利混合A
(001247)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞新利混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞新利混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.23%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2018 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.2300% |
| 平均换手 | 98.2300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 凯莱英、南京证券、地素时尚、宝信软件，退出 中国平安、兴业银行、华夏幸福、华锦股份。Q3 再平衡：退出 中工国际、凯莱英、南京证券、地素时尚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.89%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 石油石化、建筑装饰 等方向；净加仓 煤炭(+1.5pp)；净降配 银行(-2.3pp)、石油石化(-1.74pp)、建筑装饰(-2.68pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.19% | 0.0% | 0.0% | 2.89% | -2.30 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 非银金融 | 2.06% | 0.02% | 0.0% | 0.71% | -1.35 |
| 传媒 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 环保 | 0.0% | 0.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
| 房地产 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 计算机 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.68% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：凯莱英、南京证券、地素时尚、宝信软件、浪潮信息、绿色动力、航天信息、锐科激光、长春高新；退出：中国平安、兴业银行、华夏幸福、华锦股份、宁波银行、捷成股份、浦发银行、葛洲坝、鄂武商A
2018-09-30 新进：—；退出：中工国际、凯莱英、南京证券、地素时尚、宝信软件、浪潮信息、绿色动力、航天信息、锐科激光、长春高新
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 0.38 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 0.29 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.39 | -17.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 0.03 | 96.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 0.28 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 0.3 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 绿色动力 | 0.02 | -8.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南京证券 | 0.02 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 地素时尚 | 0.02 | -41.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华锦股份 | 1.74 | -23.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 鄂武商A | 1.25 | -19.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.2 | -14.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 1.2 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.49 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 1.53 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 1.08 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.5 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.06 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 0.38 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 0.29 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中工国际 | 1.02 | -16.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.39 | -17.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 0.03 | 96.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航天信息 | 0.28 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 0.3 | -6.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 绿色动力 | 0.02 | -8.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南京证券 | 0.02 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 地素时尚 | 0.02 | -41.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三钢闽光 | 0.77 | 28.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.71 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.44 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.44 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.74 | 9.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.76 | 19.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.7 | 7.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 农业银行 | 0.74 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.73 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光大银行 | 0.72 | 10.81 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/5；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。