天弘新活力混合发起A

一、投资风格总览

在 龙智浩（001250）担任 天弘新活力混合发起A 基金经理期间（2024-03-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 53.3638%，持股集中度 均值约 0.0306，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 35.6%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：交通运输、仓储和邮政业 25.98%；制造业 23.28%；金融业 16.29%。
• 2025-03-31：制造业 57.05%；金融业 14.88%；交通运输、仓储和邮政业 10.63%。
• 2025-06-30：制造业 57.05%；金融业 14.88%；交通运输、仓储和邮政业 10.63%。
• 2025-09-30：交通运输、仓储和邮政业 25.98%；制造业 23.28%；金融业 16.29%。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 25.98%；制造业 23.28%；金融业 16.29%。
• 2026-03-31：交通运输、仓储和邮政业 25.98%；制造业 23.28%；金融业 16.29%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 交通运输、仓储和邮政业（25.98%） 变为 交通运输、仓储和邮政业（25.98%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海尔智家（600690）占净值 7.78%，较上季 加仓。
• 申通快递（002468）占净值 7.18%，较上季 减仓。
• 四川成渝（601107）占净值 5.88%，较上季 新进。
• 皖通高速（600012）占净值 4.92%，较上季 新进。
• 工商银行（601398）占净值 4.56%，较上季 仓位不变。
• 招商公路（001965）占净值 4.26%，较上季 新进。
• 分众传媒（002027）占净值 4.18%，较上季 减仓。
• 格力电器（000651）占净值 3.91%，较上季 新进。
• 中国太保（601601）占净值 3.77%，较上季 减仓。
• 景津装备（603279）占净值 3.66%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 50.1%，持股集中度 为 0.027。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、33.3%、33.3%、18.2%、46.2%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、2、2、1、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海尔智家（600690）加仓，占净值 7.78%（2026-03-31）。
• 申通快递（002468）减仓，占净值 7.18%（2026-03-31）。
• 四川成渝（601107）新进，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 皖通高速（600012）新进，占净值 4.92%（2026-03-31）。
• 招商公路（001965）新进，占净值 4.26%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0306，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-03-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.68%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。