天弘新活力混合发起A

天弘新活力混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘新活力混合发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.1%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.93%)。最近一季新进Top10：中国移动、伊利股份、渝农商行、药明康德、顺丰控股。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 交通运输 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 7.25% 调整至 16.32%，交通运输 由 8.24% 至 11.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、景津装备、首旅酒店，退出 国药股份、圆通速递、江山股份。Q3 交通运输行业持仓占比从 6.34% 升至 22.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 四川成渝、工商银行、招商公路、格力电器，退出 中国人保、中国平安、中国移动、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、伊利股份、渝农商行、药明康德，退出 分众传媒、四川成渝、工商银行、招商公路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、基础化工 等方向；净加仓 交通运输(+3.35pp)、银行(+4.49pp)、通信(+4.43pp)；净降配 传媒(-4.15pp)、非银金融(-19.6pp)、基础化工(-3.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、景津装备、首旅酒店；退出：国药股份、圆通速递、江山股份

2026-03-31 新进：四川成渝、工商银行、招商公路、格力电器、皖通高速；退出：中国人保、中国平安、中国移动、伊利股份、首旅酒店

2026-06-30 新进：中国移动、伊利股份、渝农商行、药明康德、顺丰控股、马应龙；退出：分众传媒、四川成渝、工商银行、招商公路、景津装备、皖通高速

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。