宏利蓝筹混合

宏利蓝筹混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利蓝筹混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.85%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.19%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、华海清科、生益科技。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.32% 调整至 40.98%，通信 由 6.86% 至 13.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、天孚通信、生益科技，退出 兴业银锡、寒武纪、立讯精密。Q3 再平衡：新进 拓荆科技、阳光电源，退出 工业富联、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.64% 升至 40.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、华海清科、生益科技，退出 北方华创、天孚通信、紫金矿业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+18.66pp)、通信(+6.93pp)；净降配 有色金属(-4.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.61pp)；相应下降：资源/有色(-2.58pp)、半导体设备/材料(-2.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 6.79% 附近；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.58pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、天孚通信、生益科技；退出：兴业银锡、寒武纪、立讯精密

2026-03-31 新进：拓荆科技、阳光电源；退出：工业富联、生益科技

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、华海清科、生益科技；退出：北方华创、天孚通信、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。