博时国企改革股票A

博时国企改革股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时国企改革股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.61%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.73%)、资源/有色(3.9%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.61%→期末 5.73%）。最近一季新进Top10：中芯国际、华润微、华虹宏力、生益科技、长电科技。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.15% 调整至 22.31%，电力设备 由 4.85% 至 8.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、四川路桥、潍柴动力，退出 中信证券、中兵红箭、中航沈飞、中芯国际。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方电气、中国动力、江淮汽车，退出 华泰证券、四川路桥、国泰海通、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华润微、华虹宏力、生益科技，退出 万华化学、中国太保、中国平安、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、国防军工、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+3.27pp)、汽车(+7.42pp)、计算机(+3.15pp)；净降配 银行(-3.56pp)、国防军工(-6.3pp)、有色金属(-3.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.73%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.12pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.38pp)、新能源/电力设备(-4.85pp)、资源/有色(-3.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.73%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.9%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.85pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、四川路桥、潍柴动力；退出：中信证券、中兵红箭、中航沈飞、中芯国际

2026-03-31 新进：万华化学、东方电气、中国动力、江淮汽车、海康威视；退出：华泰证券、四川路桥、国泰海通、渝农商行、生益科技

2026-06-30 新进：中芯国际、华润微、华虹宏力、生益科技、长电科技；退出：万华化学、中国太保、中国平安、宁德时代、江淮汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。