前海开源清洁能源混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源清洁能源混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约70.83%，四季平均换手约28.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.1%)。最近一季新进Top10：当升科技、泰恩康。2026 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 70.8300% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0522 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 14.56% |
| 年化波动率 | 25.42% |
| 最大回撤 | -26.69% |
| 夏普比率 | 0.48 |
| 索提诺比率 | 0.79 |
| 同类排名 | 前 69%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 50.2 | 中等 |
| 波动 | 65.0 | 较大 |
| 风险 | 28.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 国防军工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 6.48% 调整至 8.12%，国防军工 由 0% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天赐材料，退出 金风科技。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 5.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光启技术、金风科技，退出 国电电力、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 当升科技、泰恩康，退出 比亚迪、金风科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、公用事业 等方向；净加仓 国防军工(+5.09pp)、有色金属(+1.64pp)、医药生物(+4.89pp)；净降配 电力设备(-4.94pp)、汽车(-6.0pp)、公用事业(-5.38pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：新能源/电力设备(-9.5pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 18.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.1%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 18.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.1%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 18.6% | 16.43% | 9.04% | 9.1% | -9.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 55.65% | 51.72% | 50.09% | 50.71% | -4.94 |
| 有色金属 | 6.48% | 6.85% | 7.1% | 8.12% | +1.64 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 5.57% | 5.09% | +5.09 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.89% | +4.89 |
| 汽车 | 6.0% | 6.06% | 7.03% | 0.0% | -6.00 |
| 公用事业 | 5.38% | 6.57% | 0.0% | 0.0% | -5.38 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 18.6% | 16.43% | 9.04% | 9.1% | -9.50 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 18.6% | 16.43% | 9.04% | 9.1% | -9.50 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：天赐材料；退出：金风科技
2026-03-31 新进：光启技术、金风科技；退出：国电电力、阳光电源
2026-06-30 新进：当升科技、泰恩康；退出：比亚迪、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 5.78 | -0.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金风科技 | 6.11 | 36.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金风科技 | 5.17 | -9.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 光启技术 | 5.57 | -21.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阳光电源 | 8.19 | -11.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国电电力 | 6.57 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 当升科技 | 4.78 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰恩康 | 4.89 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金风科技 | 5.17 | -9.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 7.03 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。