安信稳健增值混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健增值混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约9.64%，四季平均换手约22.2%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.82%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国海油、太阳纸业。2026 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 9.6400% |
| 平均换手 | 22.2000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.90% |
| 年化波动率 | 3.86% |
| 最大回撤 | -5.37% |
| 夏普比率 | 0.33 |
| 索提诺比率 | 0.46 |
| 同类排名 | 前 51%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.6 | 偏弱 |
| 波动 | 6.3 | 较小 |
| 风险 | 89.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、家用电器。
Q3 再平衡：新进 中国联通、兴业银行，退出 中国海油、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、太阳纸业，退出 中煤能源、淮北矿业，持仓进一步向龙头集中。
净降配 煤炭(-3.15pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 2.55% | 2.23% | 1.96% | 1.82% | -0.73 |
| 资源/有色 | 0.8% | 0.69% | 0.63% | 0.0% | -0.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.75% | 1.81% | 2.4% | 2.28% | +0.53 |
| 家用电器 | 2.55% | 2.23% | 1.96% | 1.82% | -0.73 |
| 石油石化 | 2.34% | 2.39% | 0.0% | 1.39% | -0.95 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.93% | +0.93 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 房地产 | 1.19% | 0.88% | 0.79% | 0.58% | -0.61 |
| 煤炭 | 3.71% | 3.17% | 2.29% | 0.56% | -3.15 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.8% | 0.69% | 0.63% | 0% | -0.80 | 辅助配置 | 淮北矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国联通、兴业银行；退出：中国海油、山西焦煤
2026-06-30 新进：中国海油、太阳纸业；退出：中煤能源、淮北矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国联通 | 0.79 | -10.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.56 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山西焦煤 | 0.59 | 4.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国海油 | 2.39 | 32.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 0.77 | 15.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国海油 | 1.39 | 15.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 淮北矿业 | 0.63 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中煤能源 | 0.68 | -29.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 1/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。