工银丰盈回报灵活配置混合A

工银丰盈回报灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

工银丰盈回报灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.57%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、万科A、格力电器、海康威视、美年健康。2018 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 1.99% 调整至 18.36%，银行 由 5.16% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、五粮液、新城控股，退出 三诺生物、乐普医疗、伊利股份、南京银行。Q3 房地产行业持仓占比从 2.7% 升至 12.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南建设、乐普医疗、保利地产、南京银行，退出 中国太保、五粮液、分众传媒、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、万科A、格力电器、海康威视，退出 中南建设、中国平安、乐普医疗、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、交通运输、传媒 等方向；净加仓 公用事业(+2.72pp)、计算机(+2.66pp)、房地产(+16.37pp)；净降配 非银金融(-2.34pp)、医药生物(-4.85pp)、交通运输(-2.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国太保、中国平安、五粮液、新城控股、格力电器、海康威视、航天信息、贵州茅台；退出：三诺生物、乐普医疗、伊利股份、南京银行、广发证券、招商蛇口、老百姓、韵达股份

2018-09-30 新进：中南建设、乐普医疗、保利地产、南京银行、林洋能源；退出：中国太保、五粮液、分众传媒、格力电器、海康威视

2018-12-31 新进：ST中南、万科A、格力电器、海康威视、美年健康、荣盛发展；退出：中南建设、中国平安、乐普医疗、保利地产、南京银行、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。