鹏华弘益混合A
(001336)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
鹏华弘益混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘益混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.95%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：中信银行、中国中免、保利发展、格力电器。2018 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.9500% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中国中免、伊利股份、国投智能、天源迪科，退出 中国国旅、保利地产、国星光电、国药一致。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、恒瑞医药、招商银行，退出 中信证券、中国中免、国投智能、天虹股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、中国中免、保利发展、格力电器，退出 中国太保、恒瑞医药、招商银行、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.1% | 1.04% | 1.47% | 0.7% | -0.40 |
| 非银金融 | 0.72% | 0.81% | 1.05% | 0.49% | -0.23 |
| 房地产 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | -0.04 |
| 计算机 | 0.0% | 1.41% | 0.5% | 0.44% | +0.44 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.44% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.54% | 0.0% | 1.2% | 0.4% | -0.14 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.57% | 0.93% | 0.37% | +0.37 |
| 家用电器 | 0.62% | 0.69% | 0.0% | 0.33% | -0.29 |
| 商贸零售 | 0.7% | 1.41% | 0.0% | 0.31% | -0.39 |
| 电子 | 0.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 传媒 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 农林牧渔 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 电力设备 | 0.67% | 0.81% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、伊利股份、国投智能、天源迪科、天虹股份、森马服饰；退出：中国国旅、保利地产、国星光电、国药一致、完美世界、牧原股份
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、恒瑞医药、招商银行、涪陵榨菜、长春高新、长江电力；退出：中信证券、中国中免、国投智能、天虹股份、格力电器、森马服饰、金风科技
2018-12-31 新进：中信银行、中国中免、保利发展、格力电器；退出：中国太保、恒瑞医药、招商银行、涪陵榨菜
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天虹股份 | 0.75 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 0.65 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天源迪科 | 0.7 | -18.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国投智能 | 0.71 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.57 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 国药一致 | 0.54 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 国星光电 | 0.64 | -40.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 完美世界 | 0.54 | -7.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.72 | -1.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 0.53 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.73 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 0.47 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.47 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.47 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.5 | -3.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.49 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.56 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.69 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 0.81 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天虹股份 | 0.75 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 0.65 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 国投智能 | 0.71 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.81 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.66 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.33 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.49 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.31 | 16.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.31 | 15.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.47 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.47 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.47 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.56 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。