富国新收益灵活配置混合A

富国新收益灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国新收益灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.05%，四季平均换手约80.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.51%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.36%→期末 6.51%）。最近一季新进Top10：中控技术、中际旭创、四方达、寒武纪、拓荆科技。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.97% 调整至 17.68%，通信 由 0% 至 10.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南亚新材、英维克、菲利华、阳光电源，退出 兆易创新、华曙高科、泽璟制药、石头科技。Q3 再平衡：新进 TCL科技、圆通速递、宏和科技、广钢气体，退出 东山精密、中芯国际、佰维存储、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、中际旭创、四方达、寒武纪，退出 TCL科技、南亚新材、圆通速递、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、医药生物、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+1.58pp)、建筑材料(+4.82pp)、电子(+3.71pp)；净降配 有色金属(-4.38pp)、医药生物(-2.77pp)、家用电器(-2.23pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.51%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.51pp)；相应下降：资源/有色(-4.38pp)、半导体设备/材料(-3.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.51% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.36pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.38% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南亚新材、英维克、菲利华、阳光电源；退出：兆易创新、华曙高科、泽璟制药、石头科技

2026-03-31 新进：TCL科技、圆通速递、宏和科技、广钢气体、沧州大化、神火股份、粤桂股份、英科医疗；退出：东山精密、中芯国际、佰维存储、寒武纪、徐工机械、英维克、菲利华、阳光电源

2026-06-30 新进：中控技术、中际旭创、四方达、寒武纪、拓荆科技、新易盛、新锐股份、汇成股份、澜起科技；退出：TCL科技、南亚新材、圆通速递、山东黄金、广钢气体、沧州大化、神火股份、粤桂股份、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。