国富金融地产混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国富金融地产混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.95%，四季平均换手约47.87%。最近一季新进Top10：中信证券、宁波银行。2026 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9500% |
| 平均换手 | 47.8700% |
| 持股集中度 | 0.0200 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.16% |
| 年化波动率 | 15.46% |
| 最大回撤 | -19.15% |
| 夏普比率 | -0.18 |
| 索提诺比率 | -0.28 |
| 同类排名 | 前 78%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 16.6 | 偏弱 |
| 波动 | 25.6 | 较小 |
| 风险 | 60.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.11% 调整至 18.47%，银行 由 10.24% 至 15.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 10.24% 升至 19.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国太保、中国平安、交通银行，退出 东方财富、同花顺、广发证券。Q3 再平衡：退出 中信证券、交通银行、精工钢构，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、宁波银行，退出 中国太保、南京银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+5.39pp)、非银金融(+9.36pp)；净降配 计算机(-5.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 9.11% | 18.28% | 16.2% | 18.47% | +9.36 |
| 银行 | 10.24% | 19.89% | 19.66% | 15.63% | +5.39 |
| 计算机 | 9.33% | 4.71% | 4.0% | 3.89% | -5.44 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中信证券、中国太保、中国平安、交通银行、南京银行、精工钢构；退出：东方财富、同花顺、广发证券
2026-03-31 新进：—；退出：中信证券、交通银行、精工钢构
2026-06-30 新进：中信证券、宁波银行；退出：中国太保、南京银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.25 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精工钢构 | 2.38 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南京银行 | 5.9 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.14 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 交通银行 | 3.88 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 5.24 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广发证券 | 2.27 | -1.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 同花顺 | 3.78 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方财富 | 4.54 | -14.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中信证券 | 3.25 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 精工钢构 | 2.38 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 交通银行 | 3.88 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 4.3 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信证券 | 6.67 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南京银行 | 7.1 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国太保 | 5.77 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。