国联鑫起点混合A
(001413)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国联鑫起点混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联鑫起点混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.13%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：易普力。2023 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 21 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.1300% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0222 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.95%。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、中际旭创、云赛智联、坤恒顺维，退出 三人行、同花顺、天下秀、寒武纪。Q3 再平衡：新进 人民网、华工科技、天孚通信、恒润股份，退出 三七互娱、坤恒顺维、工业富联、新致软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 易普力，退出 中际旭创、云赛智联、人民网、华工科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、国防军工、计算机 等方向；净加仓 基础化工(+5.95pp)；净降配 传媒(-16.06pp)、国防军工(-3.01pp)、计算机(-6.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→13.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 2.83% | 0.0% | 13.57% | 0.0% | -2.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.95% | +5.95 |
| 传媒 | 16.06% | 17.82% | 9.33% | 0.0% | -16.06 |
| 通信 | 0.0% | 13.34% | 26.01% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.01% | 0.0% | 4.86% | 0.0% | -3.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.27% | 13.23% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.37% | 12.02% | 5.59% | 0.0% | -6.37 |
| 电子 | 9.36% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | -9.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.83% | 0% | 13.57% | 0% | -2.83 | 明显减仓 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三七互娱、中际旭创、云赛智联、坤恒顺维、新致软件、电广传媒、紫天退、集智股份、鼎通科技；退出：三人行、同花顺、天下秀、寒武纪、恺英网络、昆仑万维、易华录、景嘉微、海光信息
2023-09-30 新进：人民网、华工科技、天孚通信、恒润股份、振芯科技、新易盛、浙数文化；退出：三七互娱、坤恒顺维、工业富联、新致软件、电广传媒、紫天退、鼎通科技
2023-12-31 新进：易普力；退出：中际旭创、云赛智联、人民网、华工科技、天孚通信、恒润股份、振芯科技、新易盛、浙数文化、集智股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 电广传媒 | 3.93 | -20.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 5.07 | -37.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫天退 | 8.82 | -27.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 5.69 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 集智股份 | 5.27 | -14.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 云赛智联 | 6.0 | -1.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 坤恒顺维 | 3.81 | 3.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新致软件 | 6.02 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 3.84 | -48.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 4.5 | 29.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 2.71 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 易华录 | 3.66 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 昆仑万维 | 3.64 | -13.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景嘉微 | 3.01 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天下秀 | 3.58 | -23.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三人行 | 4.34 | -44.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海光信息 | 2.83 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 3.23 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华工科技 | 5.32 | -11.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 振芯科技 | 4.86 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 8.45 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新易盛 | 8.25 | 7.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 浙数文化 | 3.9 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 人民网 | 5.43 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒润股份 | 4.44 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 电广传媒 | 3.93 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 5.07 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫天退 | 8.82 | -27.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 工业富联 | 3.85 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 坤恒顺维 | 3.81 | 3.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新致软件 | 6.02 | -17.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 鼎通科技 | 3.84 | -48.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易普力 | 5.95 | 7.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华工科技 | 5.32 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 振芯科技 | 4.86 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 9.31 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 8.45 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新易盛 | 8.25 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 集智股份 | 7.91 | -26.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 云赛智联 | 5.59 | -22.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 浙数文化 | 3.9 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 人民网 | 5.43 | -27.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒润股份 | 4.44 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 21/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。