汇添富医疗服务灵活配置混合A
(001417)公募混合型402021 自然年 · 重仓透视
汇添富医疗服务灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富医疗服务灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.83%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：九洲药业、凯赛生物、智飞生物、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.8300% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0276 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 46.66% 调整至 48.3%。
Q2 末换仓：新进 万泰生物、东富龙、复星医药、康龙化成，退出 凯莱英、恒瑞医药、益丰药房、美年健康。Q3 医药生物行业持仓占比从 47.07% 升至 57.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 凯莱英、奕瑞科技、沃森生物、爱尔眼科，退出 万泰生物、健帆生物、复星医药、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九洲药业、凯赛生物、智飞生物、迈瑞医疗，退出 康龙化成、沃森生物、海尔生物、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+1.64pp)、基础化工(+3.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.05% | 4.53% | 5.25% | 0.0% | -4.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 46.66% | 47.07% | 57.94% | 48.3% | +1.64 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万泰生物、东富龙、复星医药、康龙化成、昭衍新药、键凯科技；退出：凯莱英、恒瑞医药、益丰药房、美年健康、药明康德、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：凯莱英、奕瑞科技、沃森生物、爱尔眼科、药明康德；退出：万泰生物、健帆生物、复星医药、智飞生物、泰格医药
2021-12-31 新进：九洲药业、凯赛生物、智飞生物、迈瑞医疗；退出：康龙化成、沃森生物、海尔生物、爱尔眼科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东富龙 | 4.97 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 5.81 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 4.27 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 4.38 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万泰生物 | 3.81 | -14.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 键凯科技 | 3.77 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 4.41 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 5.56 | 28.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.38 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.59 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 3.71 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 益丰药房 | 3.91 | -36.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 7.12 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.77 | -20.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 沃森生物 | 4.79 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 8.08 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 4.55 | 18.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.74 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 7.64 | -9.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健帆生物 | 3.15 | -32.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 4.27 | -27.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万泰生物 | 3.81 | -14.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 3.69 | 10.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.88 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 4.98 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 凯赛生物 | 3.34 | -40.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.77 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 沃森生物 | 4.79 | -11.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 6.26 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔生物 | 5.25 | -19.98 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。