华富永鑫灵活配置混合C

华富永鑫灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华富永鑫灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.28%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.26%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、温氏股份、爱尔眼科、芒果超媒。2018 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 末换仓：新进 东方新能、中航光电、大族激光、康得退，退出 四维图新、星帅尔、洁美科技。Q3 再平衡：新进 中国平安、兴业银行、分众传媒、招商银行，退出 东方新能、中航光电、大华股份、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、温氏股份、爱尔眼科、芒果超媒，退出 分众传媒、大族激光、比亚迪、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子 等方向；净降配 家用电器(-4.83pp)、计算机(-10.73pp)、电子(-8.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 5.19% 逐季回落至年末 0.26%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方新能、中航光电、大族激光、康得退、比亚迪、洋河股份、海康威视、紫光国微；退出：四维图新、星帅尔、洁美科技

2018-09-30 新进：中国平安、兴业银行、分众传媒、招商银行、格力电器、立讯精密；退出：东方新能、中航光电、大华股份、康得退、洋河股份、紫光国微

2018-12-31 新进：ST易购、温氏股份、爱尔眼科、芒果超媒；退出：分众传媒、大族激光、比亚迪、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。