中邮风格轮动灵活配置混合

中邮风格轮动灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮风格轮动灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.03%，四季平均换手约65.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.9%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：北京君正、富创精密、精智达、芯源微。2026 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 50.68% 调整至 53.03%，机械设备 由 0% 至 5.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华勤技术、海尔智家、聚辰股份、贵州茅台，退出 乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、瑞芯微。Q3 电子行业持仓占比从 38.72% 升至 47.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、北方华创、华峰测控、华海清科，退出 中芯国际、华勤技术、歌尔股份、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、富创精密、精智达、芯源微，退出 天岳先进、立讯精密、紫金矿业、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+5.15pp)、电子(+2.35pp)；净降配 有色金属(-5.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.94% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.94% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.1pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华勤技术、海尔智家、聚辰股份、贵州茅台；退出：乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、瑞芯微

2026-03-31 新进：中微公司、北方华创、华峰测控、华海清科、天岳先进、拓荆科技、芯原股份；退出：中芯国际、华勤技术、歌尔股份、海尔智家、澜起科技、聚辰股份、贵州茅台

2026-06-30 新进：北京君正、富创精密、精智达、芯源微；退出：天岳先进、立讯精密、紫金矿业、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。