南方利淘C

南方利淘C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方利淘C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.86%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.41%)、新能源/电力设备(1.03%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行。2025 年调仓：新进 11 笔（10 盈 / 1 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中航光电、传音控股、分众传媒，退出 三环集团、华域汽车、珠海冠宇、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业，退出 中航光电、传音控股、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行，退出 中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 三环集团、中兴通讯、传音控股、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.03% 附近；主要经由 三环集团、中航光电、传音控股、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.27% 附近；主要经由 宁德时代、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中航光电、传音控股、分众传媒；退出：三环集团、华域汽车、珠海冠宇、立讯精密

2025-09-30 新进：中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业；退出：中航光电、传音控股、分众传媒

2025-12-31 新进：亚钾国际、宇通客车、时代电气、渝农商行；退出：中兴通讯、兆易创新、洛阳钼业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/1；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。