富国新动力灵活配置混合A

富国新动力灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国新动力灵活配置混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.98%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.29%)。四季度新进Top10：中航沈飞、农业银行、欧普康视、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 4.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海医药、健康元、分众传媒、安科生物，退出 华兰生物、恒瑞医药、恩华药业、昭衍新药。Q3 再平衡：新进 伊利股份、健帆生物、华兰生物、恒瑞医药，退出 上海医药、健康元、分众传媒、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、农业银行、欧普康视、迈瑞医疗，退出 健帆生物、安科生物、恒瑞医药、昭衍新药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+3.29pp)、银行(+2.67pp)、食品饮料(+2.86pp)；净降配 医药生物(-19.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.29%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海医药、健康元、分众传媒、安科生物、温氏股份、美年健康；退出：华兰生物、恒瑞医药、恩华药业、昭衍新药、海正药业、爱尔眼科

2018-09-30 新进：伊利股份、健帆生物、华兰生物、恒瑞医药、昭衍新药、爱尔眼科；退出：上海医药、健康元、分众传媒、智飞生物、温氏股份、美年健康

2018-12-31 新进：中航沈飞、农业银行、欧普康视、迈瑞医疗；退出：健帆生物、安科生物、恒瑞医药、昭衍新药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。