宝盈新锐混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈新锐混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约88.62%，四季平均换手约32.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.77%)。四季度新进Top10：万科A、新城控股、陕西煤业。2018 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 88.6200% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0792 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 18.51% 调整至 29.01%，房地产 由 0% 至 14.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 9.24% 升至 28.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航，退出 三花智控、水晶光电。Q3 再平衡：新进 东方航空、贵州茅台，退出 中国东航、跨境通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、新城控股、陕西煤业，退出 东方航空、中国国航、南方航空，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、电子、交通运输 等方向；净加仓 房地产(+14.3pp)、食品饮料(+10.5pp)、煤炭(+9.35pp)；净降配 商贸零售(-9.49pp)、电子(-7.91pp)、交通运输(-9.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 8.59% | 9.07% | 7.8% | 7.77% | -0.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 18.51% | 18.76% | 27.43% | 29.01% | +10.50 |
| 家用电器 | 24.29% | 18.67% | 16.4% | 16.45% | -7.84 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.3% | +14.30 |
| 农林牧渔 | 9.63% | 9.23% | 8.56% | 9.84% | +0.21 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.35% | +9.35 |
| 非银金融 | 8.77% | 8.68% | 9.54% | 8.34% | -0.43 |
| 商贸零售 | 9.49% | 8.38% | 0.0% | 0.0% | -9.49 |
| 电子 | 7.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.91 |
| 交通运输 | 9.24% | 28.1% | 25.62% | 0.0% | -9.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国东航、中国国航；退出：三花智控、水晶光电
2018-09-30 新进：东方航空、贵州茅台；退出：中国东航、跨境通
2018-12-31 新进：万科A、新城控股、陕西煤业；退出：东方航空、中国国航、南方航空
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 9.01 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国国航 | 9.61 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三花智控 | 6.72 | 6.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 7.91 | -36.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.14 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 跨境通 | 8.38 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 7.99 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新城控股 | 6.31 | 90.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 9.35 | 19.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南方航空 | 8.09 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方航空 | 8.13 | -15.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国航 | 9.4 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。