易方达瑞和灵活配置混合

易方达瑞和灵活配置混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞和灵活配置混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.82%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.74%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、国泰海通、工商银行、瀚蓝环境。2025 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、兴业银行、宇通客车，退出 久立特材、传音控股、分众传媒、宁波银行。Q3 再平衡：新进 三一重工、东方电缆、中天科技、安徽合力，退出 中国平安、中国汽研、京沪高铁、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、伊利股份、国泰海通、工商银行，退出 东方电缆、中天科技、安徽合力、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+1.69pp)；净降配 公用事业(-2.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.62% 附近；主要经由 中天科技、传音控股、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、东方电缆、传音控股、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 东方电缆 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中国平安、兴业银行、宇通客车、扬农化工；退出：久立特材、传音控股、分众传媒、宁波银行、贵州茅台

2025-09-30 新进：三一重工、东方电缆、中天科技、安徽合力、巨化股份、恒立液压、环旭电子、紫金矿业、赤峰黄金；退出：中国平安、中国汽研、京沪高铁、伊利股份、兴业银行、国投电力、宇通客车、扬农化工、长江电力

2025-12-31 新进：中国平安、伊利股份、国泰海通、工商银行、瀚蓝环境、长江电力；退出：东方电缆、中天科技、安徽合力、恒立液压、环旭电子、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。