前海开源优势蓝筹股票C

前海开源优势蓝筹股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源优势蓝筹股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.2%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(11.61%)、消费/家电/面板(4.23%)、新能源/电力设备(3.51%)。四季度新进Top10：世纪华通、中国移动、宁德时代、山东黄金、永兴材料。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 非银金融 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 15.95% 调整至 15.67%，非银金融 由 0% 至 13.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国银行、农业银行、同花顺，退出 三一重工、中国重汽、中国铝业、川投能源。Q3 有色金属行业持仓占比从 11.22% 升至 39.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中国太保、宏创控股、洛阳钼业，退出 中国银行、农业银行、同花顺、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中国移动、宁德时代、山东黄金，退出 ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、公用事业、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+8.02pp)、电力设备(+3.51pp)、非银金融(+13.4pp)；净降配 煤炭(-4.72pp)、公用事业(-13.56pp)、食品饮料(-5.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→11.61%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+11.61pp)、新能源/电力设备(+3.51pp)、消费/家电/面板(+4.23pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、同花顺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.51%；主要经由 三一重工、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 39.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、云铝股份、天山铝业、宏创控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、中国银行、农业银行、同花顺、工商银行、建设银行；退出：三一重工、中国重汽、中国铝业、川投能源、电投能源、贵州茅台

2025-09-30 新进：ST华通、中国太保、宏创控股、洛阳钼业、神火股份、英科医疗、金诚信；退出：中国银行、农业银行、同花顺、工商银行、建设银行、格力电器、长江电力

2025-12-31 新进：世纪华通、中国移动、宁德时代、山东黄金、永兴材料、紫金矿业、美的集团、藏格矿业；退出：ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股、洛阳钼业、神火股份、英科医疗、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。