工银国家战略股票

工银国家战略股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银国家战略股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.96%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.57%)、新能源/电力设备(7.34%)、消费/家电/面板(5.64%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.75%→期末 9.57%）。最近一季新进Top10：三环集团、中瓷电子、北方华创。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.86% 调整至 20.42%，通信 由 0% 至 11.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中熔电气、中际旭创、安琪酵母、燕京啤酒，退出 北方华创、贵州茅台、长川科技、顺络电子。Q3 再平衡：新进 新乳业、阳光电源，退出 九号公司、燕京啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.44% 升至 20.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中瓷电子、北方华创，退出 东鹏饮料、新乳业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+1.56pp)、通信(+11.36pp)；净降配 汽车(-3.12pp)、食品饮料(-6.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.57%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.82pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.57% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.91% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中熔电气、中际旭创、安琪酵母、燕京啤酒；退出：北方华创、贵州茅台、长川科技、顺络电子

2026-03-31 新进：新乳业、阳光电源；退出：九号公司、燕京啤酒

2026-06-30 新进：三环集团、中瓷电子、北方华创；退出：东鹏饮料、新乳业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。