申万菱信多策略灵活配置混合C

申万菱信多策略灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信多策略灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.13%，四季平均换手约62.63%。最近一季新进Top10：东航物流、中科曙光、圆通速递。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 家用电器 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 13.77% 调整至 17.7%，家用电器 由 0% 至 15.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北京人力、太阳纸业、普瑞眼科、极米科技，退出 人福医药、华电国际、圆通速递、恒逸石化。Q3 再平衡：新进 中国平安、中宠股份、光明肉业、寒武纪，退出 北京人力、太阳纸业、普瑞眼科、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 7.61% 升至 17.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东航物流、中科曙光、圆通速递，退出 中宠股份、光明肉业、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、医药生物、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+7.08pp)、交通运输(+3.93pp)、房地产(+8.31pp)；净降配 公用事业(-4.58pp)、医药生物(-6.35pp)、纺织服饰(-5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北京人力、太阳纸业、普瑞眼科、极米科技、欣旺达；退出：人福医药、华电国际、圆通速递、恒逸石化、苏盐井神

2026-03-31 新进：中国平安、中宠股份、光明肉业、寒武纪、招商积余、石头科技；退出：北京人力、太阳纸业、普瑞眼科、欣旺达、海澜之家、韵达股份

2026-06-30 新进：东航物流、中科曙光、圆通速递；退出：中宠股份、光明肉业、寒武纪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。