易方达瑞富灵活配置混合E
(001746)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
易方达瑞富灵活配置混合E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达瑞富灵活配置混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.92%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.34%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、江西铜业、赤峰黄金。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9200% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.50% |
| 年化波动率 | 2.74% |
| 最大回撤 | -1.92% |
| 夏普比率 | 0.76 |
| 索提诺比率 | 0.98 |
| 同类排名 | 前 19%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 34.1 | 偏弱 |
| 波动 | 2.8 | 较小 |
| 风险 | 98.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、通信。
Q2 末换仓：新进 分众传媒、工业富联、恒立液压、洛阳钼业，退出 中国电信、中国联通、中国铝业、格力电器。Q3 再平衡：新进 三一重工、安徽合力、徐工机械、杭叉集团，退出 中国平安、分众传媒、山东黄金、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、江西铜业、赤峰黄金，退出 三一重工、工业富联、恒立液压、杭叉集团，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 中国电信、中国联通、工业富联 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、安徽合力、工业富联、徐工机械 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 3.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.75%；主要经由 中国铝业、中金黄金、山东黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.1% | 2.05% | 0.98% | 1.34% | -0.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 3.09% | 3.06% | 1.49% | 1.75% | -1.34 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.39% | 1.67% | 0.47% | +0.47 |
| 非银金融 | 0.57% | 0.42% | 0.0% | 0.4% | -0.17 |
| 通信 | 0.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 电子 | 0.0% | 0.48% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.33 |
| 传媒 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.77% | 0.48% | 0.38% | 0.0% | -0.77 | 辅助配置 | 中国电信、中国联通、工业富联 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.87% | 2.05% | 0.47% | +0.47 | 辅助配置 | 三一重工、安徽合力、工业富联、徐工机械、恒立液压、杭叉集团 |
| 黄金/有色资源 | 3.09% | 3.06% | 1.49% | 1.75% | -1.34 | 辅助配置 | 中国铝业、中金黄金、山东黄金、山金国际、江西铜业、洛阳钼业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：分众传媒、工业富联、恒立液压、洛阳钼业；退出：中国电信、中国联通、中国铝业、格力电器
2025-09-30 新进：三一重工、安徽合力、徐工机械、杭叉集团、金诚信；退出：中国平安、分众传媒、山东黄金、山金国际、赤峰黄金
2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、江西铜业、赤峰黄金；退出：三一重工、工业富联、恒立液压、杭叉集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.4 | 10.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒立液压 | 0.39 | 33.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.48 | 208.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.4 | 86.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.33 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.35 | -3.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国铝业 | 0.31 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.42 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.38 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三一重工 | 0.34 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安徽合力 | 0.33 | -4.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 杭叉集团 | 0.38 | -7.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 金诚信 | 0.27 | 9.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山金国际 | 0.61 | 20.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.4 | 10.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.48 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.59 | 18.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.42 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 0.21 | -21.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.25 | 38.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.2 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.2 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三一重工 | 0.34 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 0.24 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 0.38 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 杭叉集团 | 0.38 | -7.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。