华银中国智造主题灵活配置

华银中国智造主题灵活配置 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

华银中国智造主题灵活配置 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.64%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：ST华铭、三力士、四川金顶、富邦科技、御银股份。2023 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 27 笔（规避 17 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 6.77%，计算机 由 2.12% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST得润、光威复材、同有科技、天齐锂业，退出 三超新材、世纪华通、东方国信、中微公司。Q3 再平衡：新进 三雄极光、乐心医疗、交控科技、吉大通信，退出 ST得润、光威复材、同有科技、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 1.28% 升至 6.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST华铭、三力士、四川金顶、富邦科技，退出 三雄极光、交控科技、同益股份、燕麦科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 轻工制造(+2.16pp)、公用事业(+2.56pp)、建筑材料(+2.19pp)；净降配 电子(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST得润、光威复材、同有科技、天齐锂业、昊志机电、智立方、派能科技、迈为股份、通宇通讯；退出：三超新材、世纪华通、东方国信、中微公司、大华股份、安井食品、宝莱特、阿石创、飞荣达

2023-09-30 新进：三雄极光、乐心医疗、交控科技、吉大通信、同益股份、燕麦科技、理工能科、田中精机、诺邦股份、长荣股份；退出：ST得润、光威复材、同有科技、天齐锂业、敏芯股份、昊志机电、智立方、派能科技、迈为股份、通宇通讯

2023-12-31 新进：ST华铭、三力士、四川金顶、富邦科技、御银股份、迪森股份、银禧科技、龙利得；退出：三雄极光、交控科技、同益股份、燕麦科技、理工能科、田中精机、诺邦股份、长荣股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 17/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。