前海开源沪港深汇鑫混合C
(001943)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深汇鑫混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深汇鑫混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.05%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.36%)、半导体设备/材料(0.18%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.18%）。四季度新进Top10：中国人寿、中国国航、中芯国际、中金公司、山东黄金。2021 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.0500% |
| 平均换手 | 81.5000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中国人民保险集团、中国铁建、中远海控、中金公司，退出 上海医药、中国国航、中国铝业、中广核电力。Q3 再平衡：新进 中信建投证券、中信证券、中国交通建设、中广核电力，退出 中国中铁、中国人民保险集团、中国铁建、中远海控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国国航、中芯国际、中金公司，退出 中信建投证券、中国交通建设、中国石油股份、中广核电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-1.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 山东黄金、江西铜业股份 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.7% | 0.7% | 0.0% | 0.36% | -0.34 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.68% | 1.25% | 2.71% | 0.75% | +0.07 |
| 有色金属 | 1.39% | 0.7% | 0.0% | 0.36% | -1.03 |
| 石油石化 | 0.69% | 0.86% | 1.45% | 0.2% | -0.49 |
| 交通运输 | 0.72% | 0.95% | 0.0% | 0.18% | -0.54 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 建筑装饰 | 0.71% | 1.26% | 0.67% | 0.0% | -0.71 |
| 医药生物 | 1.58% | 1.49% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 公用事业 | 0.72% | 0.0% | 1.79% | 0.0% | -0.72 |
| 银行 | 0.77% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.61% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.18% | +0.18 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.18% | +0.18 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0.7% | 0.7% | 0% | 0.36% | -0.34 | 辅助配置 | 山东黄金、江西铜业股份 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国人民保险集团、中国铁建、中远海控、中金公司、兖矿能源；退出：上海医药、中国国航、中国铝业、中广核电力、新华保险
2021-09-30 新进：中信建投证券、中信证券、中国交通建设、中广核电力、中海油田服务、华泰证券、华能国际电力股份、招商证券；退出：中国中铁、中国人民保险集团、中国铁建、中远海控、中金公司、复星医药、江西铜业股份、邮储银行
2021-12-31 新进：中国人寿、中国国航、中芯国际、中金公司、山东黄金、广汽集团、江西铜业股份、海通证券；退出：中信建投证券、中国交通建设、中国石油股份、中广核电力、兖矿能源、华泰证券、华能国际电力股份、招商证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国人民保险集团 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中金公司 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国国航 | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中广核电力 | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国铝业 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海医药 | 0.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华能国际电力股份 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国交通建设 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中广核电力 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中海油田服务 | 0.76 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信建投证券 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商证券 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江西铜业股份 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国人民保险集团 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中金公司 | 0.64 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江西铜业股份 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广汽集团 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海通证券 | 0.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油股份 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能国际电力股份 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国交通建设 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中广核电力 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信建投证券 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商证券 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.68 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。