华夏红利混合
(002011)公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
华夏红利混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏红利混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.11%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.73%)。四季度新进Top10：*ST金科、中国银行、和佳退、民生银行、浦发银行。2014 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.1100% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0077 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.8% 调整至 8.3%，银行 由 0% 至 7.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华胜天成、卫宁健康、数字政通、民生银行，退出 卫宁软件、国腾电子、恒康医疗、美的集团。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、新宙邦、江特电机、海通证券，退出 华胜天成、卫宁健康、启明星辰、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST金科、中国银行、和佳退、民生银行，退出 国电南瑞、数字政通、新宙邦、江特电机，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 医药生物(+1.5pp)、非银金融(+3.8pp)、银行(+7.13pp)；净降配 家用电器(-3.9pp)、计算机(-4.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-3.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 7.63% | 3.27% | 3.38% | 3.73% | -3.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.8% | 5.94% | 4.16% | 8.3% | +1.50 |
| 银行 | 0.0% | 1.56% | 0.0% | 7.13% | +7.13 |
| 食品饮料 | 4.99% | 3.67% | 4.62% | 4.45% | -0.54 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.25% | 3.8% | +3.80 |
| 家用电器 | 7.63% | 3.27% | 3.38% | 3.73% | -3.90 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | 2.45% | +2.45 |
| 电力设备 | 1.3% | 0.0% | 3.66% | 0.0% | -1.30 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
| 电子 | 0.0% | 1.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.2% | 7.2% | 1.09% | 0.0% | -4.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：华胜天成、卫宁健康、数字政通、民生银行、海尔智家、长盈精密；退出：卫宁软件、国腾电子、恒康医疗、美的集团、许继电气、青岛海尔
2014-09-30 新进：国电南瑞、新宙邦、江特电机、海通证券、西昌电力、金科股份、青岛海尔；退出：华胜天成、卫宁健康、启明星辰、民生银行、海尔智家、誉衡药业、长盈精密
2014-12-31 新进：*ST金科、中国银行、和佳退、民生银行、浦发银行、海尔智家、誉衡药业；退出：国电南瑞、数字政通、新宙邦、江特电机、西昌电力、金科股份、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 数字政通 | 1.48 | -12.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 1.2 | -0.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 民生银行 | 1.56 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华胜天成 | 1.91 | 38.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.74 | -57.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 许继电气 | 1.3 | -34.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 恒康医疗 | 1.32 | -10.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 国腾电子 | 1.43 | 13.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金科股份 | 2.13 | 40.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 江特电机 | 1.27 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 1.25 | -32.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 1.14 | -15.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 西昌电力 | 1.08 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海通证券 | 1.25 | 133.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 誉衡药业 | 2.11 | -53.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 启明星辰 | 1.23 | 13.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 长盈精密 | 1.2 | -0.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 2.58 | 6.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.56 | 0.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华胜天成 | 1.91 | 38.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 誉衡药业 | 2.02 | 43.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 和佳退 | 1.83 | 34.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.11 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.05 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国银行 | 1.97 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 江特电机 | 1.27 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 1.25 | -32.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 数字政通 | 1.09 | -10.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 1.14 | -15.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 西昌电力 | 1.08 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。