华夏策略混合

华夏策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.06%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(3.97%)、半导体设备/材料(3.77%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.77%）。最近一季新进Top10：三环集团、东材科技、中航光电、博迁新材、新安股份。2026 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.99% 调整至 19%，基础化工 由 8.42% 至 14.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国巨石、燕京啤酒、菲利华、麦格米特，退出 华菱钢铁、天安新材、惠泰医疗、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 中熔电气、中航高科、山推股份、新强联，退出 思源电气、柳工、燕京啤酒、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.37% 升至 19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东材科技、中航光电、博迁新材，退出 中熔电气、中航高科、华鲁恒升、山推股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、交通运输、钢铁 等方向；净加仓 建筑材料(+8.24pp)、基础化工(+5.81pp)、国防军工(+3.97pp)；净降配 机械设备(-5.36pp)、交通运输(-5.55pp)、钢铁(-3.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.77%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.97pp)、半导体设备/材料(+3.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国巨石、燕京啤酒、菲利华、麦格米特；退出：华菱钢铁、天安新材、惠泰医疗、蓝思科技

2026-03-31 新进：中熔电气、中航高科、山推股份、新强联、西麦食品；退出：思源电气、柳工、燕京啤酒、菲利华、麦格米特

2026-06-30 新进：三环集团、东材科技、中航光电、博迁新材、新安股份、旭光电子、横店东磁；退出：中熔电气、中航高科、华鲁恒升、山推股份、新强联、申通快递、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。