新华鑫动力灵活配置混合A

新华鑫动力灵活配置混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

新华鑫动力灵活配置混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.23%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.46%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.46%）。四季度新进Top10：万科A、东方雨虹、京运通、保利发展、北方华创。2017 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 15 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 建筑材料 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.56% 调整至 8.48%，建筑材料 由 3.7% 至 7.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国平安、保利发展、兔宝宝，退出 *ST八钢、*ST金瑞、中国建筑、伟星新材。Q3 再平衡：新进 *ST华菱、上海医药、东阿阿胶、北新建材，退出 上汽集团、中国平安、保利发展、兔宝宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、东方雨虹、京运通、保利发展，退出 *ST华菱、上海医药、东阿阿胶、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、建筑装饰、非银金融 等方向；净加仓 房地产(+5.92pp)、国防军工(+3.73pp)、农林牧渔(+4.49pp)；净降配 家用电器(-2.6pp)、建筑装饰(-4.72pp)、非银金融(-6.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.46%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：上汽集团、中国平安、保利发展、兔宝宝、华夏银行、华新建材、南钢股份、天齐锂业、山东药玻、招商银行；退出：*ST八钢、*ST金瑞、中国建筑、伟星新材、洋河股份、涪陵电力、经纬纺机、老板电器、葛洲坝、蓝光发展

2017-09-30 新进：*ST华菱、上海医药、东阿阿胶、北新建材、华新水泥、泸州老窖、洋河股份、通化东宝、韶钢松山；退出：上汽集团、中国平安、保利发展、兔宝宝、华新建材、南钢股份、天齐锂业、山东药玻、招商银行

2017-12-31 新进：万科A、东方雨虹、京运通、保利发展、北方华创、四创电子、方大特钢、苏垦农发、贵州茅台；退出：*ST华菱、上海医药、东阿阿胶、华夏银行、华新水泥、泸州老窖、洋河股份、通化东宝、韶钢松山

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 15/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。