嘉实新优选混合

嘉实新优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实新优选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.61%，四季平均换手约76.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.84%)、半导体设备/材料(4.84%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.68%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新、北京君正。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.46% 调整至 36.44%，通信 由 0% 至 19.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天齐锂业、恩捷股份、豪威集团，退出 兆易创新、华友钴业、星宇股份。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、云铝股份、华友钴业、华鲁恒升，退出 亿纬锂能、天赐材料、宁德时代、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.73% 升至 36.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新，退出 东方雨虹、云铝股份、华友钴业、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、基础化工 等方向；净加仓 电子(+30.98pp)、通信(+19.59pp)；净降配 电力设备(-38.89pp)、汽车(-6.23pp)、基础化工(-5.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.84%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.84pp)、半导体设备/材料(+4.84pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.24pp；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.08pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天齐锂业、恩捷股份、豪威集团；退出：兆易创新、华友钴业、星宇股份

2026-03-31 新进：东方雨虹、云铝股份、华友钴业、华鲁恒升、卫星化学、恒逸石化、斯达半导、立讯精密；退出：亿纬锂能、天赐材料、宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、豪威集团、雅化集团

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、中际旭创、兆易创新、北京君正、天孚通信、新易盛、鹏鼎控股、龙磁科技；退出：东方雨虹、云铝股份、华友钴业、华鲁恒升、卫星化学、天齐锂业、恒逸石化、斯达半导、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。