新华科技创新主题灵活配置混合

新华科技创新主题灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

新华科技创新主题灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.48%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.79%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.61%→期末 6.79%）。最近一季新进Top10：天孚通信、普冉股份、沪电股份、源杰科技、联讯仪器。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 10.24% 调整至 28.78%，电子 由 18.85% 至 27.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 10.24% 升至 31.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、信维通信、德明利、新易盛，退出 ST华通、东方电缆、兆易创新、博实结。Q3 再平衡：新进 世嘉科技、仕佳光子、永鼎股份、炬光科技，退出 信维通信、德明利、源杰科技、福晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天孚通信、普冉股份、沪电股份、源杰科技，退出 世嘉科技、德科立、永鼎股份、炬光科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、传媒 等方向；净加仓 通信(+18.54pp)、电子(+8.6pp)、机械设备(+4.6pp)；净降配 电力设备(-8.46pp)、计算机(-4.72pp)、传媒(-4.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.61%→9.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.18pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.18pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、信维通信、德明利、新易盛、福晶科技、胜宏科技、鼎通科技；退出：ST华通、东方电缆、兆易创新、博实结、恒玄科技、明阳智能、海光信息

2026-03-31 新进：世嘉科技、仕佳光子、永鼎股份、炬光科技、科创新源；退出：信维通信、德明利、源杰科技、福晶科技、胜宏科技

2026-06-30 新进：天孚通信、普冉股份、沪电股份、源杰科技、联讯仪器；退出：世嘉科技、德科立、永鼎股份、炬光科技、科创新源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。