海富通安颐收益混合C
(002339)公募混合型282025 自然年 · 重仓透视
海富通安颐收益混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通安颐收益混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.62%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.82%)、消费/家电/面板(0.66%)、资源/有色(0.66%)。四季度新进Top10：中创智领、中国平安、分众传媒、宁波银行。2025 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.92% |
| 年化波动率 | 5.09% |
| 最大回撤 | -5.25% |
| 夏普比率 | 0.65 |
| 索提诺比率 | 0.73 |
| 同类排名 | 前 28%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 40.3 | 中等 |
| 波动 | 10.3 | 较小 |
| 风险 | 89.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、汽车。
Q2 末换仓：新进 中国建筑、中国石油、兴蓉环境、招商银行，退出 云天化、南京高科、宇通客车、徐工机械。Q3 再平衡：新进 九丰能源、工业富联、广发证券、徐工机械，退出 中国建筑、中国石油、中国移动、兴蓉环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中国平安、分众传媒、宁波银行，退出 九丰能源、工业富联、广发证券、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 中国移动、工业富联、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、宁德时代、工业富联、徐工机械 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.83% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.6% | 0.72% | 1.2% | 0.82% | +0.22 |
| 消费/家电/面板 | 0.6% | 0.49% | 0.5% | 0.66% | +0.06 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.66% | +0.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.38% | 0.0% | 0.51% | 0.86% | +0.48 |
| 电力设备 | 0.6% | 0.72% | 1.2% | 0.82% | +0.22 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.66% | +0.66 |
| 家用电器 | 0.6% | 0.49% | 0.5% | 0.66% | +0.06 |
| 银行 | 0.0% | 1.18% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.43% | +0.43 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.42% | +0.42 |
| 电子 | 0.44% | 0.0% | 0.77% | 0.38% | -0.06 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 基础化工 | 0.72% | 0.43% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.44% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
| 汽车 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.33 |
| 环保 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.88% | 0.31% | 0.77% | 0.38% | -0.50 | 辅助配置 | 中国移动、工业富联、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.42% | 0.72% | 2.48% | 2.06% | +0.64 | 辅助配置 | 中创智领、宁德时代、工业富联、徐工机械、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.66% | +0.66 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.6% | 0.72% | 1.2% | 0.82% | +0.22 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国建筑、中国石油、兴蓉环境、招商银行、江苏银行、长沙银行；退出：云天化、南京高科、宇通客车、徐工机械、春风动力、立讯精密
2025-09-30 新进：九丰能源、工业富联、广发证券、徐工机械、立讯精密、紫金矿业、苏美达、药明康德；退出：中国建筑、中国石油、中国移动、兴蓉环境、招商银行、新洋丰、江苏银行、长沙银行
2025-12-31 新进：中创智领、中国平安、分众传媒、宁波银行；退出：九丰能源、工业富联、广发证券、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兴蓉环境 | 0.33 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.34 | -12.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.46 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长沙银行 | 0.38 | -11.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.32 | -5.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国石油 | 0.36 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 0.38 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.44 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 南京高科 | 0.33 | 5.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 0.31 | -6.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 云天化 | 0.41 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 春风动力 | 0.41 | 15.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.51 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 广发证券 | 0.39 | -1.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.39 | -12.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 苏美达 | 0.38 | 2.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 工业富联 | 0.38 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.47 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.44 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 九丰能源 | 0.39 | 24.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴蓉环境 | 0.33 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新洋丰 | 0.43 | 1.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.34 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.46 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.31 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长沙银行 | 0.38 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.32 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国石油 | 0.36 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.37 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.44 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.42 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创智领 | 0.43 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广发证券 | 0.39 | -1.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 0.38 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.44 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九丰能源 | 0.39 | 24.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。