中邮睿信增强债

中邮睿信增强债 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮睿信增强债 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.2%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.49%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.49%）。最近一季新进Top10：中微公司、中控技术、中际旭创、兆易创新、北方华创。2026 年调仓：新进 27 笔（4 盈 / 23 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中远海能、京沪高铁、圆通速递、江苏银行，退出 万华化学、中航西飞、北方华创、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中控技术、中际旭创、兆易创新，退出 中远海能、亚钾国际、京沪高铁、嘉友国际，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中远海能、京沪高铁、圆通速递、江苏银行、盐湖股份、羚锐制药、航发动力；退出：万华化学、中航西飞、北方华创、宇通客车、广东宏大、恒瑞医药、紫金矿业

2026-06-30 新进：中微公司、中控技术、中际旭创、兆易创新、北方华创、工业富联、拓荆科技、晶方科技、澜起科技、立昂微；退出：中远海能、亚钾国际、京沪高铁、嘉友国际、圆通速递、江苏银行、潍柴动力、盐湖股份、羚锐制药、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/23；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。