中邮睿信增强债
(002474)公募债券型
重仓透视
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自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
中邮睿信增强债 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮睿信增强债 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.98%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.52%)、半导体设备/材料(0.37%)、军工/高端制造(0.36%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.37%）。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 10.84% |
| 年化波动率 | 8.06% |
| 最大回撤 | -6.51% |
| 夏普比率 | 1.04 |
| 索提诺比率 | 1.28 |
| 同类排名 | 前 14%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 98.4 | 偏强 |
| 波动 | 95.0 | 较大 |
| 风险 | 10.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 东莞控股、中国国贸、中航西飞、中航高科，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中航西飞、中航高科、北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.16% | +1.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.74% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.73% | +0.73 | 辅助配置 | 中航西飞、中航高科、北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.52% | +0.52 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：东莞控股、中国国贸、中航西飞、中航高科、中谷物流、四川成渝、新华保险、紫金矿业、西域旅游、顺丰控股
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 0.39 | -1.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东莞控股 | 0.46 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.46 | -17.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 西域旅游 | 0.38 | 8.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国国贸 | 0.39 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中航高科 | 0.43 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 四川成渝 | 0.43 | -7.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.4 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.44 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.39 | 14.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 0.39 | -1.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东莞控股 | 0.46 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.46 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 西域旅游 | 0.38 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国国贸 | 0.39 | -1.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中航高科 | 0.43 | -9.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 四川成渝 | 0.43 | -7.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.4 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.44 | 50.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中谷物流 | 0.39 | 14.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.31 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 0.36 | -2.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚钾国际 | 0.32 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方华创 | 0.37 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广东宏大 | 0.53 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.33 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.3 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.31 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.52 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉友国际 | 0.45 | -3.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。