东方岳灵活配置混合

一、投资风格总览

在 盛泽（002545）担任 东方岳灵活配置混合 基金经理期间（2018-09-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.15%，持股集中度 均值约 0.006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 50.62%；金融业 26.67%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.73%。
• 2025-03-31：制造业 50.62%；金融业 26.67%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.73%。
• 2025-06-30：制造业 55.18%；金融业 20.99%；采矿业 6.2%。
• 2025-09-30：制造业 55.18%；金融业 20.99%；采矿业 6.2%。
• 2025-12-31：制造业 50.62%；金融业 26.67%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.73%。
• 2026-03-31：制造业 55.18%；金融业 20.99%；采矿业 6.2%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（50.62%） 变为 制造业（55.18%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 4.48%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 3.65%，较上季 减仓。
• 招商银行（600036）占净值 3.04%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 3.0%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.19%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.95%，较上季 减仓。
• 宁波银行（002142）占净值 1.76%，较上季 新进。
• 南京银行（601009）占净值 1.71%，较上季 新进。
• 特变电工（600089）占净值 1.7%，较上季 新进。
• 新和成（002001）占净值 1.64%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 25.12%，持股集中度 为 0.0072。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、75.0%、46.2%、66.7%、75.0%、57.1%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、3、5、6、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 4.48%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 3.65%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）减仓，占净值 3.04%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 3.0%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 2.19%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-09-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 176.6%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。