大摩健康产业混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩健康产业混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.45%，四季平均换手约28.27%。四季度新进Top10：新产业。2021 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.4500% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0448 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 海泰新光、翔宇医疗，退出 九洲药业、药石科技。Q3 再平衡：新进 九洲药业、普洛药业，退出 康龙化成、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 63.43% 升至 67.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新产业，退出 翔宇医疗，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-1.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 68.63% | 62.72% | 63.43% | 67.02% | -1.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：海泰新光、翔宇医疗；退出：九洲药业、药石科技
2021-09-30 新进：九洲药业、普洛药业；退出：康龙化成、长春高新
2021-12-31 新进：新产业；退出：翔宇医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 翔宇医疗 | 6.29 | -52.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海泰新光 | 5.42 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药石科技 | 5.93 | 2.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 6.21 | 27.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 6.04 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 5.61 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.17 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 7.96 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新产业 | 5.83 | -22.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 翔宇医疗 | 5.63 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。