易方达供给改革混合

一、投资风格总览

在 杨宗昌（002910）担任 易方达供给改革混合 基金经理期间（2019-04-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.8462%，持股集中度 均值约 0.0339，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.5714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 73.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.06%；科学研究和技术服务业 5.74%。
• 2025-03-31：制造业 78.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.07%；科学研究和技术服务业 5.5%。
• 2025-06-30：制造业 78.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.07%；科学研究和技术服务业 5.5%。
• 2025-09-30：制造业 73.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.06%；科学研究和技术服务业 5.74%。
• 2025-12-31：制造业 78.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.07%；科学研究和技术服务业 5.5%。
• 2026-03-31：制造业 78.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.07%；科学研究和技术服务业 5.5%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（73.37%） 变为 制造业（78.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 华峰测控（688200）占净值 7.69%，较上季 仓位不变。
• 芯原股份（688521）占净值 7.55%，较上季 仓位不变。
• 申菱环境（301018）占净值 6.2%，较上季 新进。
• 长川科技（300604）占净值 5.94%，较上季 加仓。
• 伟测科技（688372）占净值 5.47%，较上季 加仓。
• 富创精密（688409）占净值 5.39%，较上季 仓位不变。
• 江丰电子（300666）占净值 5.34%，较上季 仓位不变。
• 中科飞测（688361）占净值 4.92%，较上季 加仓。
• 神工股份（688233）占净值 4.88%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 57.66%，持股集中度 为 0.0344。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、75.0%、57.1%、88.9%、82.4%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、6、4、8、7、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 申菱环境（301018）新进，占净值 6.2%（2026-03-31）。
• 长川科技（300604）加仓，占净值 5.94%（2026-03-31）。
• 伟测科技（688372）加仓，占净值 5.47%（2026-03-31）。
• 中科飞测（688361）加仓，占净值 4.92%（2026-03-31）。
• 神工股份（688233）加仓，占净值 4.88%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0339，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-04-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 797.65%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。