融通通乾研究精选灵活配置混合A

融通通乾研究精选灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通乾研究精选灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.49%，四季平均换手约74.7%。最近一季新进Top10：中国动力、中国船舶、兆易创新、北京君正、华正新材。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.75% 调整至 22.2%，电力设备 由 0% 至 6.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华发股份、学大教育、振华科技、迈瑞医疗，退出 兴发集团、奕瑞科技、江山股份、经纬恒润。Q3 再平衡：新进 华测检测、华鲁恒升、恒逸石化、梅花生物，退出 华发股份、振华科技、火炬电子、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、中国船舶、兆易创新、北京君正，退出 华测检测、华鲁恒升、恒逸石化、梅花生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 社会服务(+3.61pp)、电力设备(+6.51pp)、汽车(+5.07pp)；净降配 农林牧渔(-4.58pp)、计算机(-3.9pp)、国防军工(-9.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华发股份、学大教育、振华科技、迈瑞医疗、韵达股份；退出：兴发集团、奕瑞科技、江山股份、经纬恒润、闻泰科技

2026-03-31 新进：华测检测、华鲁恒升、恒逸石化、梅花生物、汽轮科技、顾家家居；退出：华发股份、振华科技、火炬电子、迈瑞医疗、韵达股份、鸿远电子

2026-06-30 新进：中国动力、中国船舶、兆易创新、北京君正、华正新材、扬杰科技、涛涛车业；退出：华测检测、华鲁恒升、恒逸石化、梅花生物、汽轮科技、金龙鱼、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。