国寿安保强国智造混合

国寿安保强国智造混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保强国智造混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.11%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.05%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.05%）。最近一季新进Top10：华正新材、国际复材、圣邦股份、富创精密、德明利。2026 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.39% 调整至 16.82%，通信 由 0% 至 6.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中矿资源、中际旭创、云铝股份，退出 东睦股份、兴业银锡、吉比特、工业富联。Q3 再平衡：新进 万凯新材、中润光学、凯格精机、四方股份，退出 上海沿浦、东山精密、中矿资源、云铝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.79% 升至 16.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华正新材、国际复材、圣邦股份、富创精密，退出 万凯新材、中润光学、凯格精机、四方股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+3.14pp)、电子(+10.43pp)、通信(+6.46pp)；净降配 电力设备(-2.14pp)、汽车(-2.73pp)、传媒(-6.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中矿资源、中际旭创、云铝股份、力星股份、新易盛、杰瑞股份、洛阳钼业；退出：东睦股份、兴业银锡、吉比特、工业富联、海博思创、福立旺、立讯精密、芒果超媒

2026-03-31 新进：万凯新材、中润光学、凯格精机、四方股份、国城矿业、德业股份、江丰电子、石大胜华；退出：上海沿浦、东山精密、中矿资源、云铝股份、力星股份、巨人网络、杰瑞股份、洛阳钼业

2026-06-30 新进：华正新材、国际复材、圣邦股份、富创精密、德明利、日联科技、杰美特、雅克科技；退出：万凯新材、中润光学、凯格精机、四方股份、国城矿业、德业股份、江丰电子、石大胜华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。