财通可转债债券C

财通可转债债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通可转债债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.87%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.48%)、新能源/电力设备(1.23%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.48%）。最近一季新进Top10：三环集团、渝农商行、源杰科技、英维克、重庆银行。2026 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.9%。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大金重工、天华新能、天赐材料、宁德时代，退出 中国银行、伊利股份、格力电器、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、渝农商行、源杰科技、英维克，退出 大金重工、天华新能、新易盛、艾力斯，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+2.73pp)、医药生物(+1.72pp)、银行(+1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：大金重工、天华新能、天赐材料、宁德时代、山东赫达、新易盛、艾力斯、药明康德、鹏辉能源、鼎泰高科；退出：中国银行、伊利股份、格力电器、民生银行、江苏银行、海大集团、皖通高速、重庆银行

2026-06-30 新进：三环集团、渝农商行、源杰科技、英维克、重庆银行；退出：大金重工、天华新能、新易盛、艾力斯、鼎泰高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。