易方达科瑞混合

易方达科瑞混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达科瑞混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.7%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.55%)、AI算力/光模块(3.76%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.31%）。最近一季新进Top10：ST嘉澳、北方华创、华海清科、富临精工、寒武纪。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.23% 调整至 16.96%，通信 由 0% 至 7.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、伟明环保、双环传动、国泰海通，退出 ST华通、东方电缆、华海清科、工业富联。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中际旭创、圆通速递、恒逸石化，退出 双环传动、国泰海通、宁德时代、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST嘉澳、北方华创、华海清科、富临精工，退出 东阿阿胶、中国平安、伟明环保、圆通速递，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物 等方向；净加仓 通信(+7.27pp)、基础化工(+3.3pp)、电子(+1.73pp)；净降配 环保(-2.52pp)、电力设备(-5.75pp)、传媒(-5.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.76pp)、半导体设备/材料(+5.55pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 5.55% 为全年高点（年初 2.77%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.77pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、伟明环保、双环传动、国泰海通、新易盛、药明康德；退出：ST华通、东方电缆、华海清科、工业富联、欣旺达、金城医药

2026-03-31 新进：东阿阿胶、中际旭创、圆通速递、恒逸石化；退出：双环传动、国泰海通、宁德时代、深南电路

2026-06-30 新进：ST嘉澳、北方华创、华海清科、富临精工、寒武纪、江海股份；退出：东阿阿胶、中国平安、伟明环保、圆通速递、恒逸石化、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。