华夏行业景气混合A

华夏行业景气混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏行业景气混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.32%，四季平均换手约62.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.94%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.94%）。最近一季新进Top10：三环集团、剑桥科技、国科微、新洁能、杰美特。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.86% 调整至 22.94%，通信 由 0% 至 4.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东阳光、博迁新材、超捷股份，退出 传音控股、思泉新材、诺普信。Q3 再平衡：新进 东南网架、新易盛、诺普信，退出 东阳光、振芯科技、超捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.43% 升至 22.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、剑桥科技、国科微、新洁能，退出 东南网架、华图山鼎、博迁新材、广信股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、社会服务、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+2.39pp)、通信(+4.92pp)、电子(+4.08pp)；净降配 农林牧渔(-2.16pp)、社会服务(-3.54pp)、基础化工(-2.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.94%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东阳光、博迁新材、超捷股份；退出：传音控股、思泉新材、诺普信

2026-03-31 新进：东南网架、新易盛、诺普信；退出：东阳光、振芯科技、超捷股份

2026-06-30 新进：三环集团、剑桥科技、国科微、新洁能、杰美特、横店东磁、汇成股份、汇绿生态、英唐智控；退出：东南网架、华图山鼎、博迁新材、广信股份、新易盛、方正科技、杰普特、统联精密、诺普信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。