先锋精一混合C
(003587)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
先锋精一混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
先锋精一混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.26%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.26%)。四季度新进Top10：光迅科技、宋城演艺、深南电路。2018 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2600% |
| 平均换手 | 74.4300% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 通信 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 9.52%，通信 由 0% 至 9.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三花智控、中炬高新、五粮液、华帝股份，退出 中信证券、中泰化学、保利地产、兴业银行。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 12.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亨通光电、光环新网、口子窖、恒生电子，退出 三花智控、中国国航、五粮液、华帝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、宋城演艺、深南电路，退出 亨通光电、光环新网、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、银行、非银金融 等方向；净加仓 家用电器(+3.05pp)、食品饮料(+9.52pp)、社会服务(+3.51pp)；净降配 基础化工(-8.18pp)、银行(-4.29pp)、非银金融(-8.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.63%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.26pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.63% | 3.26% | +3.26 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 9.32% | 9.75% | 9.52% | +9.52 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 12.12% | 9.1% | +9.10 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.17% | 8.96% | +8.96 |
| 汽车 | 0.0% | 3.8% | 5.26% | 6.25% | +6.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.08% | 4.39% | +4.39 |
| 社会服务 | 0.0% | 8.84% | 0.0% | 3.51% | +3.51 |
| 家用电器 | 0.0% | 11.56% | 2.92% | 3.05% | +3.05 |
| 基础化工 | 8.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.18 |
| 银行 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 非银金融 | 8.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.81 |
| 交通运输 | 4.06% | 6.28% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 煤炭 | 3.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
| 房地产 | 12.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三花智控、中炬高新、五粮液、华帝股份、南方航空、星宇股份、欧普照明、锦江酒店、首旅酒店；退出：中信证券、中泰化学、保利地产、兴业银行、华鲁恒升、山煤国际、招商蛇口、申万宏源、金融街
2018-09-30 新进：亨通光电、光环新网、口子窖、恒生电子、烽火通信、胜宏科技、航天信息；退出：三花智控、中国国航、五粮液、华帝股份、南方航空、锦江酒店、首旅酒店
2018-12-31 新进：光迅科技、宋城演艺、深南电路；退出：亨通光电、光环新网、胜宏科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.51 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华帝股份 | 4.75 | -57.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.42 | -29.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 3.06 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 5.42 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 3.42 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.81 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.8 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧普照明 | 3.39 | -37.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 申万宏源 | 4.04 | -12.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金融街 | 4.2 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 4.67 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中泰化学 | 4.09 | -19.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信证券 | 4.77 | -10.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 4.04 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.09 | 10.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 山煤国际 | 3.9 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.29 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光环新网 | 4.32 | -11.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.08 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 航天信息 | 3.63 | -17.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 4.8 | -28.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 3.0 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 5.54 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 口子窖 | 5.17 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.51 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华帝股份 | 4.75 | -57.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三花智控 | 3.42 | -29.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.06 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 5.42 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 3.42 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.22 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光迅科技 | 4.42 | 17.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深南电路 | 4.39 | 55.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 3.51 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 光环新网 | 4.32 | -11.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 3.08 | -23.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 4.8 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 18/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。