南方产业智选股票A

南方产业智选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方产业智选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.48%，四季平均换手约81.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.32%)、新能源/电力设备(3.83%)。四季度新进Top10：中国平安、久立特材、凌霄泵业、宁德时代、宏桥控股。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 4.12% 调整至 7.35%。

Q2 末换仓：新进 凌霄泵业、四川成渝、四川路桥、宝丰能源。Q3 再平衡：新进 洛阳钼业、顺丰控股，退出 凌霄泵业、四川成渝、四川路桥、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、久立特材、凌霄泵业、宁德时代，退出 洛阳钼业、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 非银金融(+3.23pp)、医药生物(+3.87pp)、电力设备(+3.83pp)；净降配 银行(-3.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.83%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 凌霄泵业、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宏桥控股、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凌霄泵业、四川成渝、四川路桥、宝丰能源、工商银行、沪农商行；退出：—

2025-09-30 新进：洛阳钼业、顺丰控股；退出：凌霄泵业、四川成渝、四川路桥、宝丰能源、工商银行、江苏金租、沪农商行、海尔智家、渝农商行

2025-12-31 新进：中国平安、久立特材、凌霄泵业、宁德时代、宏桥控股、宝丰能源、江苏金租、海尔智家、马应龙；退出：洛阳钼业、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。