国联鑫思路混合C

一、投资风格总览

在 郑玲（004009）担任 国联鑫思路混合C 基金经理期间（2023-02-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.7512%，持股集中度 均值约 0.0056，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.8429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 24.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 21.04%；文化、体育和娱乐业 4.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.9%。
• 2025-03-31：制造业 15.83%；文化、体育和娱乐业 6.36%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.34%。
• 2025-06-30：制造业 15.83%；文化、体育和娱乐业 6.36%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.34%。
• 2025-09-30：制造业 14.3%；交通运输、仓储和邮政业 4.38%；文化、体育和娱乐业 2.48%。
• 2025-12-31：制造业 21.04%；文化、体育和娱乐业 4.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.9%。
• 2026-03-31：制造业 21.04%；文化、体育和娱乐业 4.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.9%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（14.3%） 变为 制造业（21.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 唐山港（601000）占净值 2.54%，较上季 加仓。
• 川投能源（600674）占净值 2.28%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.72%，较上季 仓位不变。
• 新华医疗（600587）占净值 1.58%，较上季 减仓。
• 洽洽食品（002557）占净值 1.56%，较上季 新进。
• 江铃汽车（000550）占净值 1.46%，较上季 仓位不变。
• 天康生物（002100）占净值 1.45%，较上季 新进。
• 中原传媒（000719）占净值 1.33%，较上季 减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 1.25%，较上季 仓位不变。
• TCL科技（000100）占净值 1.2%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 16.37%，持股集中度 为 0.0029。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、75.0%、57.1%、46.2%、66.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、6、4、3、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 唐山港（601000）加仓，占净值 2.54%（2026-03-31）。
• 川投能源（600674）加仓，占净值 2.28%（2026-03-31）。
• 新华医疗（600587）减仓，占净值 1.58%（2026-03-31）。
• 洽洽食品（002557）新进，占净值 1.56%（2026-03-31）。
• 天康生物（002100）新进，占净值 1.45%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0056，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-02-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 15.08%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。