前海联合泳隆混合A

前海联合泳隆混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合泳隆混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.89%，四季平均换手约77.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2018 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、交通运输。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国联通、网力退、航天彩虹，退出 东方网力、中信证券、歌尔股份。Q3 再平衡：退出 中国人寿、中国平安、中国联通、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 银行、电子、有色金属 等方向；净降配 银行(-9.0pp)、电子(-4.62pp)、有色金属(-5.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-9.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国联通、网力退、航天彩虹；退出：东方网力、中信证券、歌尔股份

2018-09-30 新进：—；退出：中国人寿、中国平安、中国联通、招商银行、深高速、科大讯飞、粤高速A、网力退、航天彩虹、赣锋锂业

2018-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。