南方军工改革灵活配置混合A

一、投资风格总览

在 邹承原（004224）担任 南方军工改革灵活配置混合A 基金经理期间（2021-04-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.4412%，持股集中度 均值约 0.0394，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.0286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
• 2025-03-31：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
• 2025-06-30：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
• 2025-09-30：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
• 2025-12-31：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
• 2026-03-31：制造业 87.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.69%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（87.09%） 变为 制造业（87.09%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 睿创微纳（688002）占净值 6.45%，较上季 减仓。
• 复旦微电（688385）占净值 5.82%，较上季 减仓。
• 中国船舶（600150）占净值 5.62%，较上季 仓位不变。
• 菲利华（300395）占净值 3.48%，较上季 减仓。
• 国睿科技（600562）占净值 3.24%，较上季 减仓。
• 中国动力（600482）占净值 3.18%，较上季 仓位不变。
• 华秦科技（688281）占净值 3.04%，较上季 减仓。
• 航发动力（600893）占净值 2.93%，较上季 新进。
• 航发科技（600391）占净值 2.63%，较上季 新进。
• 中航光电（002179）占净值 2.55%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 38.94%，持股集中度 为 0.0171。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、46.2%、75.0%、46.2%、33.3%、46.2%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、6、3、2、3、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 睿创微纳（688002）减仓，占净值 6.45%（2026-03-31）。
• 复旦微电（688385）减仓，占净值 5.82%（2026-03-31）。
• 菲利华（300395）减仓，占净值 3.48%（2026-03-31）。
• 国睿科技（600562）减仓，占净值 3.24%（2026-03-31）。
• 华秦科技（688281）减仓，占净值 3.04%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0394，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-04-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 14.12%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。